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A股动荡 看业界人士如何众说资产配置?

Tag:资产配置    发布时间:2016-01-19 13:47    文章来源:智富联盟    文章点击量:
摘要:

【导读】:2016年国内经济下行压力随着全球经济增速下滑一如既往,A股市场大幅动荡令人胆战心惊,业界预测国内低利率时代已经到来。随着股市及汇市的持续波动,全球金融市场一

      【导读】:2016年国内经济下行压力随着全球经济增速下滑一如既往,A股市场大幅动荡令人胆战心惊,业界预测国内低利率时代已经到来。随着股市及汇市的持续波动,全球金融市场一片萧条,而全球经济的转型造就了实体经济与金融畸轻畸重,资产配置成为全球最热门的话题。那么,全球资产如何配置?私人财富如何管理?接下来看业界人士如何众说资产配置?投资者何去何从?如何有效的投资理财实现财富的稳健增值?

资产配置

  原标题:险资静待右侧交易发令枪响 寻求股债配置新平衡

  “对于市场,各家有各家的想法。”保险资管人士此类看法表明,A股市场1月的波动为保险资金运用增添了新的不确定性,保险机构对后市研判出现明显分化。有观点认为,只要把握好市场震荡区间,找准操作时机,股票投资仍能获得可观收益;但保守意见认为,险资的仓位规划不宜激进,必要时不排除适当收缩权益类资产配置比例的可能。

  总体而言,保险资金正在等待右侧交易“发令枪”响起,择机起跑。业内人士认为,在2015年权益类资产配置比例的基础上,保险机构大幅降低仓位的可能性较小。市场箱体震荡的下沿需要经过反复确认,险资应注意把握抄底节奏,未来依然需要盯紧蓝筹股的动向,及时把握超跌蓝筹和二线蓝筹未来的反弹拐点信号。在大类资产配置上,关注固定收益类资产、非标资产和境外投资等方面的机会,在风险可控的前提下做好资产和负债的匹配,考虑未来提升风险暴露的可能性。

  A股市场1月出现大幅波动,险资判断入场时机面临不确定性。多位分析人士认为,宏观经济指标变动及大盘震荡加剧,可能贯穿2016年内的较长投资期,这给保险资金盈利带来更大挑战,资本市场的延续波动一方面将为保险资金逢低吸筹创造机会,另一方面也将加大其选择标的难度。

  不同的保险机构对于股票投资的判断已经出现明显分化。新华保险业务部门负责人张伟(化名)表示,在利率下行的背景下,对于2016年的投资盈利不宜作出激进的规划。虽然目前并没有利率长期下行的预期,但在仓位控制上,依然需要谨慎根据市场的状况作出决策。

  上海某大型险企投资部人士宋涛(化名)表示,目前权益类投资占比13%左右,基本维持在稍低于行业平均值水平,其中直接购买二级市场股票的比例则保持在个位数。在资产负债匹配和分散风险的考虑下,这样的配置规模预计还将在震荡市中维持一段时间,必要时不排除适当收缩权益类资产配置比例的可能。

  相比之下,持乐观意见的资险机构认为,在对市场中长期底部作出判断的前提下,可以采取较为灵活的权益类投资策略。某中型保险公司投资部人士李敏(化名)认为,A股市场一些业绩表现良好的个股投资价值凸显,可以适当逢低介入,只要把握好市场在宽幅震荡区间,找准操作时机,股票投资还会获得可观收益。李敏同时承认,对于市场形势的判断,各家机构有各自的想法。

  中国保险资产管理业协会IAMAC投研负责人联席会主席巢洋表示,近期低利率环境下的“资产荒”客观上使得未来固定收益类资产和另类投资难度加大,保险公司已经在战略上逐步提升权益类资产投资占比,股权投资的市场定价机会开始显现。行业龙头企业抵御价格波动和经济周期的能力强,非常适合大资金投资的,应该鼓励保险行业对优质标的争取定价权,这也是长期价值投资的一种体现。

  巢洋认为,在全球“资产荒”背景下,资金充裕将造成优质投资标的越来越少。在继续做好固定收益类投资、提高另类投资比重的同时,2016年要适应资本市场发展的步伐,加大权益类投资占比。

  首创证券分析师邵帅表示,2015年险企频频举牌上市公司,说明在市场收益率普遍下行的条件下,保险资金也面临着资产配置荒问题,需在投资端寻找突破口。金融、房地产、生物医药等行业最受保险资金青睐,被保险公司参股的上市公司大多属于具有稳定分红收益的低估值蓝筹股,变现能力强且具备一定的增长潜力。举牌的保险公司多为近几年发展迅速的中小保险公司,其销售的保险产品多为高现金价值的理财型产品,负债端资金成本较高且期限较短,是二级市场上最积极的机构投资者。

  广发证券分析师曹恒乾称,如果保险业监管升级,短期内很有可能会降低保险资金扩大权益类等风险偏好较高资产的配置欲望,转而偏重更加保守稳健的投资标的。偿二代对资本充足的大型保险公司更加欢迎,风控严格、资金充裕的保险公司将更多资本用于业务运营将受到鼓励,而资金实力较弱、成立时间较短、风控体系缺失的保险公司或面临更加严格的管控,此举有助从政策层面推动市场的优胜劣汰。